Selon une étude de la Banque de France, l’épargne des ménages français progresse sur le deuxième trimestre 2015 : 16,4% de taux d’épargne (part non consommée du revenu disponible brut /RDB), contre 16% au premier trimestre. L’analyse permet de mieux cerner l’origine et l’emploi de cette épargne.
Les ressources de l’épargne sont constituées de l’épargne brute et de l’endettement. L’épargne brute (revenus + transferts sociaux – consommation) représente 55,5 milliards pour ce trimestre, en légère augmentation. L’endettement (crédits reçus pendant la période) est en forte chute avec 5,1 milliards (T1=12,3).
L’emploi de l’épargne est composé des investissements immobiliers qui restent stables et des placements financiers dont les flux baissent (phénomène quasi général dans les autres pays, excepté l’Allemagne). Les Français continuent de préférer le meilleur placement dans les actifs plus liquides et non risqués. Les livrets ont été un peu boudés au T2, au profit d’une légère reprise de l’assurance-vie en support euros.
Le patrimoine financier brut des Français est de 3700,6 milliards d’euros, en très légère baisse. Il était de 3428,4 milliards en 2009. Ce patrimoine est constitué à 38,88% d’assurance-vie ; un tiers en dépôt et liquidités ; 18,15% en actions ; 7,78% en OPCVM ; le reste en titre de créances.
Le taux d’épargne français de 16,4% dans le placement argent reste l’un des plus élevés d’Europe, légèrement derrière l’Allemagne. Sur les deux dernières années, l’Espagne perd environ 6 points de taux d’épargne, et l’Italie dévisse de deux points. Le taux d’épargne financière pour la France est seulement de 6,7%, mieux que le T1. Quant au ratio d’endettement des ménages, il s’accroît encore un peu, proche des 50%, mais reste inférieur aux autres grands pays.
On ne voit pas dans cette étude de bouleversement important. Les Français semblent agir plutôt avec sagesse au regard de la conjoncture économique mondiale. L’épargne longue favorise notre économie et notre crédibilité.